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邓普顿教你逆向投资:在危机中寻找时机
2022-05-19 17:48 | 来源:未知 | 编辑:admin

 所谓危机,既是危险,也是机会。当危机出现时,往往也是难得的投资机会。这也是投资大师邓普顿所一直贯彻的投资哲学。

 
作为基金集团的创始人,邓普顿爵士一直被誉为全球最具智慧以及最受尊崇的投资者之一。他著名的逆向投资理论,是为投资人熟知的长盛不衰的投资原则和方法。
 
今天【财富学社】栏目,大家和大家一起通过一则故事来了解面对危机应该如何把握时机,需要具备哪些特质?希翼通过邓普顿的投资哲学能让大家学有所思。
 
 
街头溅血是买入的最佳时机。
 
—— 约翰‧邓普顿
 
 
邓普顿在他的【邓普顿教你逆向投资】一书中,有这样一则故事:有两位投资者,稳健先生和聪明夫人都要投资10万美金。稳健先生在1987年10月16日星期五买入通用电气企业股票,聪明夫人则在暴跌当天买入通用电气企业股票。19年后2006年10月19日平常清盘。稳健先生得到11.8%年收益率,10万美金变成83万美金。聪明夫人得到13.0%年收益率,亦即101万美金。
 
虽然两人都得到了不错的收益。然而,两人投资回报率中1.2个百分点的小小差距,却让两人同为10万美金的原始投资的收益呈现出天壤之别。稳健先生的10万美金投资到他卖出股票之时增长到了832519美金。聪明夫人靠着黑色星期一的恐慌性大抛售,有幸以较低的价格买到股票,并且其10万美金的原始投资增长到了1011203美金。
 
危 机 事 件 是 投 资 的 最 好 良 机
 
这种由危机引发的股市大抛售事件并非每天都会发生,然而聪明夫人在面对市场恐慌之时,沉着沉着,大胆买入,凭借只专注于自己投资回报增长的魄力,最终获得巨大收益。如此看来,作为长线投资者,必须意识到这种事件都是十分宝贵的机会。事实上,经验最丰富的便宜货猎手对此可是垂涎不已,一直都在期待着类似事件的发生,因为这可以带来绝好的投资良机。
 
然而在市场恐慌之时,投资者们很难不被周围的看空情绪所影响。如何在股市大抛售期间还能保持头脑清醒? 邓普顿过去对付这一点的办法是,在大抛售就要出现之前作出买入决定。当人人都在卖出,唯独你一人在买进的时候,你会面临巨大的压力,下开仓订单以预先设定好的价格购买股票可以帮你避开大量压力。
 
除了趁你头脑清醒,判断力还没有受到眼前事件影响的时候下决心买入。其次,要坚持原则。只购买你认为便宜的股票。如果你按照自己的步调进行操作,认真分析股票的价值及其所代表的企业,就有可能作出准确的评估。
 
整个股票市场处于上升态势的时候,赚钱相对容易。从股票市场直线下跌的逆境当中积极主动地寻找机会,这不仅仅需要分析这么简单,还需要信心和勇气,以及用独特的思维方式去寻找会在今后熠熠发光的机会。
 
同时大家也可以看到,复利的力量是无穷的,在19年的投资长跑中,两人投资回报率中1.2个百分点的小小差距,却让两人同为10万美金的原始投资的收益呈现出天壤之别。
 
耐 心 是 投 资 过 程 中 必 不 可 少 的 美 德
 
一个成功的长线投资者,除了善于把握机会,还有一点最重要的因素就是耐心。这一点,稳健先生也做的不错。在股市暴跌的这一天,他没有马上抛售,而是坚持持有,最终也获得了不错的收益。由此可见,耐心是投资过程中必不可少的美德。投资追求的是一个长期的结果, 在长期投资过程中,很重要的一点就是积蓄能量,然后利用复利的威力,让资本达到长期的增值效果。
 
从邓普顿的投资哲学来看,往往有别于传统观念的投资策略总能取得比大众更好的收益。正如哲学家索伦 . 克尔凯郭尔所说:" 面对生活大家大步向前,但是只有事后才能理解生活。" 运用到股市当中就是,牛市及熊市都只能是事后才看的清楚。有时候,最佳良机就隐藏在平淡无奇的观点之中。
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